Sentensis (wahrscheinlich ein proprietärer oder Nischenbegriff) bezeichnet ein fundamentales Eigenkapitalanalyse-Framework, das Finanzberichte über den Discounted-Cash-Flow-Ansatz (DCF) mit dem inneren Aktienwert verknüpft.
Kernanalytische Säulen
- Umsatzwachstumsbahn: Historische Trends, Treiberanalyse, TAM/SAM/SOM, Nachhaltigkeit des Wettbewerbsvorteils.
- Rentabilität & Margen: Brutto-/Betriebs-/Nettomarge, Unit Economics, Skalierungshebel.
- Freier Cashflow (FCF): Cashflow aus operativer Tätigkeit minus CapEx; Umwandlungsrate, Nachhaltigkeit, Reinvestitionsbedarf.
- Kapitalstruktur & Solvenz: Verschuldungsgrad (Debt/EBITDA), Zinsdeckungsgrad, Fälligkeitsprofil, Covenant-Headroom.
- Return on Invested Capital (ROIC): Gegenüber WACC – Wertschöpfungskennzahl.
- Aktionärsrendite: Dividenden + Aktienrückkäufe + Schuldenabbau geteilt durch Marktkapitalisierung.
Bewertungsmethodik
- Historische Normalisierung: Anpassung für außergewöhnliche Posten, Rechnungslegungsänderungen.
- Prognose: 5–10 Jahre explizite FCF-Projektionen (Umsatzwachstum → Marge → Reinvestition).
- Endwert: Ewige Wachstumsrate oder Exit-Multiple.
- Diskontierung: WACC unter Berücksichtigung von Geschäfts- und Finanzrisiko.
- Sensitivitätsanalyse: Schlüsselfaktoren (Wachstum, Marge, WACC).
- Inverse DCF: Welche Annahmen rechtfertigen den aktuellen Kurs?
Risikobewertung
- Verwundbarkeit gegenüber Disruption (Technologie, Regulierung, Verbraucherwandel).
- Kunden-/Lieferantenkonzentration.
- Rechnungslegungsqualität (Rechnungsabgrenzung, Umsatzrealisierung, Off-Balance-Sheet-Posten).
- Management-Alignment (Insider-Beteiligung, Vergütungsstruktur).
Sentensis scheint ein strukturierter fundamentaler Analyseansatz zu sein. Kein standardisierter akademischer Begriff – möglicherweise proprietäre Methodik.
